On ha vuelto a enviar una señal de fortaleza en el mercado global de moda deportiva. La marca suiza cerró el primer trimestre de 2026 con ventas netas de 831,9 millones de francos suizos, un 14,5% más que un año antes y un 26,4% más a tipo de cambio constante, según los resultados publicados por la compañía.
El dato llega acompañado de una mejora en las previsiones de rentabilidad para el conjunto del ejercicio. On espera ahora un margen bruto de al menos el 64,5% y un margen de ebitda ajustado de entre el 19,5% y el 20%, frente al rango anterior del 18,5% al 19%. La compañía mantiene además su previsión de crecimiento de ventas de al menos el 23% a tipo de cambio constante en 2026.
Marca premium que gana escala
La evolución de On confirma que la competencia en sportswear se está haciendo más abierta. Nike y Adidas siguen siendo los grandes referentes del sector, pero marcas más jóvenes y con posicionamientos muy definidos están captando gasto en running, sneakers, lifestyle y prendas técnicas.
On se está moviendo en ese cruce entre rendimiento deportivo, diseño y cultura, un territorio clave para atraer consumidores que buscan producto funcional, pero también identidad de marca.
La compañía atribuye el avance a la fortaleza de su estrategia premium, a una ejecución más disciplinada y a una demanda amplia por regiones y canales. El margen bruto alcanzó el 64,2% en el trimestre, 430 puntos básicos más que un año antes, pese al impacto de mayores aranceles en Estados Unidos. El ebitda ajustado fue de 174,3 millones de francos suizos, con un margen del 21%, frente al 16,5% registrado en el mismo periodo del año anterior.
Estas cifras muestran para el retail que el crecimiento en moda deportiva no depende sólo del volumen. On está defendiendo precios, ampliando categorías y reforzando rentabilidad en un entorno en el que muchas marcas sufren la presión de costes, divisas y promociones.
Jóvenes y mujeres impulsan la demanda
Según Reuters, la marca está atrayendo a consumidores más jóvenes y a más clientas mujeres. Y el co consejero delegado Caspar Coppetti vincula parte de ese avance al papel de Zendaya como embajadora de la marca y al buen comportamiento de una línea de ropa lanzada con la actriz en abril.
Este punto es especialmente importante para el retail. On nació con una identidad muy asociada al running y al calzado técnico, pero su crecimiento actual muestra una ampliación hacia públicos más cercanos al lifestyle. Y es que la moda deportiva vive de una doble lógica: rendimiento y uso diario. Cuando una marca consigue entrar en ambos espacios, aumenta su frecuencia de compra potencial y mejora su presencia en tienda física, e-commerce y wholesale.
La compañía también destacó el crecimiento de la categoría de apparel?, cuyas ventas aumentaron un 45,1% hasta 55,3 millones de francos suizos, o un 57,5% a tipo de cambio constante. Aunque el calzado sigue siendo el núcleo del negocio, la ropa se está convirtiendo en una vía de entrada adicional para nuevos consumidores.
Más presión para el lineal deportivo
El avance de On añade tensión competitiva al retail deportivo. Para operadores multimarca, grandes almacenes y cadenas especializadas, la marca suiza ofrece una combinación atractiva: precio premium, notoriedad creciente, base de fans en running y mayor conexión con moda urbana.
La expansión también tiene impacto en la tienda propia. On asegura que sus establecimientos siguen mejorando métricas clave y prepara aperturas en ciudades como Estocolmo, São Paulo y Sídney. La tienda funciona así como escaparate de marca, punto de comunidad y canal para contar innovación, especialmente en productos como LightSpray y la familia Cloudmonster.
Ante esta situación, estamos viendo cómo el consumidor de moda deportiva está repartiendo más sus preferencias. Nike y Adidas mantienen escala, distribución y reconocimiento global, pero On demuestra que hay espacio para marcas con narrativa técnica, diseño diferenciado y disciplina de precio.
impulsada por las operadoras de telefonía?